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2020年9月21日 今日读报

广发读报

2020.09.21

摘要今日读报关注: 1、一场券业联姻刷屏周末!国联和国金官宣,千亿券商正式起航,更多细节待定,还有哪些合并值得期待 2、头部券商也犯低级错误!海通证券因保荐代表人对项目净资产收益率计算错误,被证监会出具警示函

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20200921行业动态

1、一场券业联姻刷屏周末!国联和国金官宣,千亿券商正式起航,更多细节待定,还有哪些合并值得期待(券商中国)

2、蚂蚁集团顺利过会 用时仅不到一个月(每日经济新闻)

3、头部券商也犯低级错误!海通证券因保荐代表人对项目净资产收益率计算错误,被证监会出具警示函(中国证券报)

4、券商承销亚历山大!科创板IPO现最低募资额(中国基金报)

 

20200921财经要闻

1、央行等六部门拟进一步优化跨境人民币政策(上海证券报)

2、重磅!广州期货交易所渐行渐近!难点在于上市品种选择(期货日报)

 

20200921行业动态

1、一场券业联姻刷屏周末!国联和国金官宣,千亿券商正式起航,更多细节待定,还有哪些合并值得期待(券商中国)

 

9月20日下午国联证券与国金证券发布停牌公告,前者将通过换股的方式吸收合并国金证券;与此同时国联证券收购长沙涌金持有国金证券约7.82%的股权。

值得注意的是,周五(18日)两家券商均双双涨停;19日相关合并公告在各大社交媒体上流传,被网友质疑可能存在内幕交易的情况。

若两家上市券商合并,市值将达到930亿,有望冲入第一梯队券商。未来两家券商业务将如何整合,我们拭目以待。

官宣“牵手”,细节待定  又一出“券业并购”好戏即将上演。

9月20日国联证券与国金证券双双发布停牌公告,计划“联姻”。根据公告,此次主要分两步推进:

第一,收购国金证券控股股东的部分股权。国联证券在18日与长沙涌金(集团)有限公司签订了《股份转让意向协议》,拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。

第二,换股吸收合并。国联证券与国金证券正在筹划由前者向后者全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。双方于同日签署《吸收合并意向协议》,本次合并预计构成重大资产重组。

因本次收购与本次合并尚处于筹划阶段,为避免造成公司股价异常波动,两家券商计划21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

事实上,该重组公告在19日起已在各大社交媒体上流传。当天券商中国记者在向公司求证时,一名接近国联证券的人士已透露合并消息并非无中生有,透露近期会有相关公告。

从目前来看,无论是“收购股权”还是“吸收合并”事项,更多细节还在协商中。

公告称,国联证券本次收购的长沙涌金标的股份的具体数量、转让价格、交割、转让价款支付等具体细节有待进一步协商,并在双方正式签署的股份转让协议中予以约定。双方表态,尽早达成一致意见并取得内部权机构授权,积极促成正式股份转让协议的签署。

吸收合并事项中,双方将对吸收合并的换股价格、换股比例、换股发行股份数量、异议股东收购请求权及现金选择权等具体细节进一步协商,并在双方正式签署的吸收合并协议中予以约定。

流程方面,本次合并及正式签署的吸收合并协议需提交双方各自董事会、股东大会审议,并需经有权监管机构批准后方可正式实施。

有市场人士认为,若“涌金系”有意放手国金证券,或与当下金控监管的时代背景相关,也与当前国有资本发展良好势头有关。

据了解,国金证券属“涌金系”旗下,控股股东为长沙涌金(集团)有限公司,实际控制人是陈金霞,即涌金系教父魏东之妻,属于典型的民营券商。“涌金系”的核心金融资产中,除了国金证券外,还有云南国际信托。另外“涌金系”还持有多家上市公司的股权。

合并市值近千亿,如何整合?

目前来看,两家券商市值规模相当。国联证券18日股价为19.64元,市值467.1亿。国金证券股价15.29元,市值462.4亿。若两家券商合并,根据粗略测算,总市值约为930亿,在上市券商市值中排第13位,与光大证券现市值(1063亿)接近,拉近与第一梯队距离。

华南一家券商投行人士表示,“两家券商文化氛围不一样。一家为地方国企;一家为民企,无论是机制还是氛围,都很不一样。”

公开资料显示,国联证券的实际控制人为无锡市国资委,是一家典型的区域型券商。在IPO招股书中,国联证券明确提及“无锡市及江苏省良好的经济基础及活跃的金融环境有力地促进了公司的业务发展”。

从财务数据对比来看,这会是一场“蛇吞象”合并。今年半年报显示,国金证券总资产达到653.58亿元,几乎是国联证券369.32亿元的2倍。同时,国金证券上半年营业收入及净利润规模均在两位数以上,分别为28.96亿元、10.02亿元;而国联证券为个位数,依此为8.22亿、3.21亿。

经纪与投行是国金证券的两大优势。今年上半年经纪业务收入8.12亿,占比28%;投行业务收入7.48亿,占比26%。而国联证券的优势则在经纪业务上,“经纪及财富管理业务”贡献占比最大,主要因为立足无锡及江苏市场,深耕华东市场。

网点布局方面,根据证券业协会信息显示,国联证券共有87个营业部;国金证券相对较少,有70个营业部。国联证券一名内部人士分析,“第一,国联证券网点主要深耕无锡,如果能合并国金证券,那么可以通过并购方式将网点进一步扩大到全国;第二,国联证券经纪业务发展比较快,尤其是拿到基金投顾资格以后,公司士气很高。”

新一轮证券业并购潮来了

资本市场在国家经济增速换挡期的作用日益重要,以投行为主的证券公司在资本流动中的作用日益彰显,打造一流投行迫在眉睫。据了解,监管部门提出打造“航母级券商”,坊间更是传出要给大型商业银行发放证券牌照,市场期待券商做大做强。在此背景下,新一轮证券业并购潮掀起。

2016年中金公司斥百亿资金收购中投证券,后者如今成为中金公司的全资子公司。中金公司表示,结合公司的品牌、经验、系统性和个性化的产品及服务能力,嫁接中投证券广泛覆盖的营业网络和庞大的客户群,通过深度整合实现财富管理业务的转型升级,建立具有长期竞争力和增长空间的业务模式,共同打造中国领先的财富管理平台。

2018年末中信证券启动对广州证券100%股权的收购。这场收购直到近年今年1月才完成标的资产过户及相关工商变更登记,广州证券注册名称随后改为中信证券华南股份有限公司。

据了解,此次收购有助于中信证券改善华南地区业务布局,通过利用广州证券已有经营网点布局及客户资源实现中信证券在广东省乃至整个华南地区业务的跨越式发展,抓住 “粤港澳大湾区”的历史性发展机遇。

2019年新增两单“券业并购”,天风证券6月计划收购恒泰证券部分股权。天风证券称,本次交易有助于公司优化资源配置,对公司资产进行补充调整,进而提高公司的竞争力和盈利能力。该收购事项在今年已经获得监管层核准。

同年年底,华创证券预计与太平洋“牵手”。彼时,华创证券预计从原第一大股东嘉裕投资手中收购太平洋证券5.87%股权,并获取嘉裕投资5.05%的表决权,从而实现对太平洋证券的有效控制权。然而该交易在近年以失败告终,称“鉴于交易环境发生了较大变化”,经双方友好协商一致,拟终止本次交易。

就在今年,多个券商并购消息再度出现。其中以“中信证券与中信建投证券合并,5500亿航母要来”的传言令市场印象深刻,尽管两家券商已经发布辟谣公告,但股价一路飙涨。

另一大传闻则是“首创证券与第一创业合并”,两家均快速澄清。8月下旬首创证券公告IPO辅导,打破合并传闻。

 

2、蚂蚁集团顺利过会 用时仅不到一个月(每日经济新闻)

 

9月18日,上交所发布《科创板上市委2020年第77次审议会议结果公告》(下称“《公告》”),同意蚂蚁集团科创板上市申请。这意味着蚂蚁集团提交上市申请文件不到一个月,已经成功过会。

公开的招股书显示,蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%,发行后总股本不低于300.3897亿股(绿鞋前),意味着将发行不低于30亿股新股。

在此前的招股书中,蚂蚁集团曾表示此次募集资金将主要用于三个方向:支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展。

针对上述三个方向,上交所在此次公布的《公告》中要求蚂蚁集团分析说明“助力数字经济升级”、“加强全球合作并助力全球可持续发展”、“进一步支持创新、科技的投入”等三大募集资金投资方向是否界限清晰、目标明确、与发行人现有各类业务存在内在关联,是否与包括阿里巴巴集团在内的重要关联方不存在明显利益冲突。

蚂蚁集团顺利过会

上交所在《公告》中要求蚂蚁集团说明与阿里巴巴集团、网商银行等重要关联方之间经常性关联交易的商业合理性及未来前景,以及未将杭州阿里巴巴认定为共同控股股东的依据和理由。

此外,上交所还要求蚂蚁集团说明发行人的主要业务与微信相似业务的差异。

在结合货币收付服务的未来发展趋势的情况下,上交所还要求蚂蚁集团分析其数字支付与商家服务、数字金融科技平台等主营业务是否受到大型竞争对手的进入或货币表现形态及收付运行机制变革的重大不利影响。

此前,上交所于8月25日受理蚂蚁集团科创板上市申请,随后就相关问题对蚂蚁进行问询。根据9月7日公布的问询函回复,蚂蚁共被问及6大类21个问题,涵盖发行人股权结构及董监高基本情况、发行人业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、重大事项提示和风险因素等。

蚂蚁集团显然为这次上市做了充分的准备,不仅以极快的速度回复了问询函中的问题,还在首轮问询函中,提到了其拟重点投入研发的技术领域及方向,包括人工智能、风险管理、安全、区块链、计算及技术基础设施等。

公开的招股书显示,蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%,发行后总股本不低于300.3897亿股(绿鞋前),意味着将发行不低于30亿股新股。

上交所要求说明募集资金三大投向方向界限是否明晰

在此前的招股书中,蚂蚁集团曾表示此次募集资金将主要用于三个方向:支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展。

针对上述三个方向,上交所在此次公布的《公告》中要求蚂蚁集团分析说明“助力数字经济升级”、“加强全球合作并助力全球可持续发展”、“进一步支持创新、科技的投入”等三大募集资金投资方向是否界限清晰、目标明确、与发行人现有各类业务存在内在关联,是否与包括阿里巴巴集团在内的重要关联方不存在明显利益冲突。

以及蚂蚁集团是否已经建立相应的制度安排以确保该等特殊情形所决定的募集资金投资活动符合相关法律法规的规定。

此前公开的招股说明书显示,2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月,蚂蚁集团分别实现营业收入653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元。2017年度至2019年度年均复合增长率为35.81%;分别实现净利润82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元。

 

3、头部券商也犯低级错误!海通证券因保荐代表人对项目净资产收益率计算错误,被证监会出具警示函(中国证券报)

 

9月18日,证监会官网发布公告称,因在申请公开发行可转换公司债券过程中存在违规行为,对海通证券股份有限公司(下称海通证券)及保荐代表人韩丽、金天采取出具警示函监管措施。

在试点注册制的背景下,监管部门强化对保荐代表人的执业要求,已有多家券商因保荐项目中存在违规行为受到监管处罚,包括招商证券、华龙证券、瑞信方正。

存在两项违规行为

证监会表示,发现海通证券在保荐中国天楹股份有限公司(下称中国天楹)申请公开发行可转换公司债券过程中,存在以下违规行为:一是对中国天楹及其子公司涉及重大诉讼标的金额占申请人净资产的比例计算错误,与实际情况存在重大差异,邮件发送与光盘报送的反馈回复关于该部分内容的表述前后不一致;二是对中国天楹净资产收益率计算错误。

证监会认为,上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》(证监会令第137号)第四条的规定。规定要求,保荐机构履行保荐职责,应当指定品行良好、具备组织实施保荐项目专业能力的保荐代表人具体负责保荐工作。保荐代表人应当熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识,最近5 年内具备36个月以上保荐相关业务经历、最近12个月持续从事保荐相关业务等。

按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十二条的规定,证监会决定对海通证券及韩丽、金天采取出具警示函的行政监督管理措施。

如果对本监督管理措施不服,海通证券可以在收到本决定书之日起60日内提出行政复议申请,也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间,上述监督管理措施不停止执行。

未查明科创板项目的异常资金往来

值得关注的是,海通证券的保荐代表人因职责履行不到位,在7月份也曾收到上交所的监管警示。

7月30日,上交所对海通证券保荐代表人陈新军、徐小明予以监管警示。陈新军、徐小明作为海通证券指定的深圳市创鑫激光股份有限公司(下称创鑫激光)申请首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐代表人,在创鑫激光举报信核查过程中存在职责履行不到位的情形。

2019年7月9日,上交所收到关于创鑫激光涉嫌隐瞒董事长蒋峰通过第三人控制爱可为等事项的举报信。7月11日,上交所发出举报信核查函,明确要求创鑫激光的保荐机构、发行人律师和申报会计师结合举报信核查函所列的具体举报线索进行核查,并就举报事项是否属实、是否构成发行上市障碍等发表明确意见。

中介机构提交首次举报信核查回复称,举报情况不属实。在上交所要求进一步核查的情况下,9月17日,中介机构再次提交了举报信核查函核查回复称,对蒋峰进行了第二次访谈,确认其报告期内通过第三人实际控制爱可为的事实。创鑫激光与爱可为之间的交易应作为关联交易进行披露。

经上交所查明,保荐代表人陈新军、徐小明在进行首次举报信核查时,仅进行了一定的常规核查,并未结合具体举报线索充分开展有针对性的核查,未重点关注蒋峰与两名爱可为历史股东均存在资金往来等异常情况。此外,保荐代表人虽然在核查过程中获取了时任爱可为项目销售负责人与创鑫激光的劳动仲裁相关证据资料,但未能发现其中包含能够证明蒋峰通过第三人实际控制爱可为的录音证据,也未与该销售负责人进行访谈。

上交所认为,陈新军、徐小明作为保荐代表人直接负责创鑫激光相关举报核查工作,未严格遵守相关执业规范,未能对该所明确提出的专项核查事项开展更为审慎、全面的核查,导致首次出具的举报信核查专项意见结论不符合实际情况。陈新军、徐小明的上述行为违反了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等有关规定。上交所对保荐代表人陈新军、徐小明予以监管警示。

多家券商因投行项目受监管处罚

在试点注册制的背景下,监管部门强化对保荐代表人的执业要求,已有多家券商因保荐项目中存在违规行为受到监管处罚。

9月18日,华龙证券也同样被证监会采取出具警示函监管措施,证监会发现华龙证券在保荐兰州庄园牧场股份有限公司申请非公开发行股票过程中,存在以下违规行为,对申请人董事长涉嫌行贿事项未进行核查,出具的保荐工作报告、尽职调查报告等申报文件均未包括相关内容。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十二条的规定,证监会决定对华龙证券采取出具警示函的行政监督管理措施。

根据证监会8月19日公告,招商证券在保荐武汉科前生物股份有限公司科创板首次公开发行股票申请过程中,存在未发现2016年-2017年期间通过列支研发费用或其他费用将资金从发行人账户最终转到财务总监个人卡用于发放部分高管薪酬、奖金或支付无票据费用等方面问题。招商证券被证监会采取出具警示函的行政监督管理措施。

 7月1日,瑞信方正收到证监会的警示函,因在保荐北京科拓恒通生物技术股份有限公司(下称科拓恒通)创业板首次公开发行股票申请过程中存在问题,在发审会前报送的文件中,未勤勉尽责,未督促发行人披露上述降价幅度从3%调整为6%的变化情况及其对发行人持续经营的影响,在发审会聆讯环节对发行人与蒙牛乳业交易的定价机制问题发表核查意见时也未进行说明。

 

4、券商承销亚历山大!科创板IPO现最低募资额(中国基金报)

 

日前,科创板新股上纬新材惊现发行“地板价”,报价若再低1分钱就可能存在发行失败的情况。业内人士认为,在注册制背景下,新股发行的难度越来越大,竞争也越来越激烈。券商不仅要完成常规承销业务,同样也需要有专业的投研能力和报价能力,未来承销能力高低将成为券商抢占IPO蛋糕的关键因素。

IPO惊现“地板价”

日前,上纬新材“低价发行”一事引来业内争议。据悉,上纬新材披露的发行价若再低1分钱,就可能因不达到上市标准而遭遇中止。这也为不少筹备上市的企业和保荐机构敲响了警钟,若询价环节出现报价失败的情况,前期努力可能功亏一篑。

根据披露情况显示,按照询价后计算,上纬新材此次募资总额仅为1.08亿元,扣除相关费用后,募资净额为7004万,竟然低于该公司去年净利润总额。按照此前公司计划募资2.16亿来看,此次上纬新材的募资完成率仅为50%。

这一募资额也创下了科创板募资额规模最低的纪录。这也意味着,相关负责保荐承销的券商也可能会拿到“地板价”佣金。

值得注意的是,上纬新材超低募资额的情况并非孤例。Wind数据显示,今年以来超48家IPO企业募资不达预期,科创板企业高达19家,其中,龙腾光电的发行价仅为1.22元/股,公司预计募集15.52亿元,实际募集为4.07亿元,募资完成率仅26.21%。这也让市场开始怀疑中介机构的定价和投研能力。

据悉,今年以来,不少新股的询价逐渐远离券商出具的投价报告区间,并呈现明显的“打折”现象,最低折扣率甚至低于二折。有券商投行人士指出,随着新股发行常态化,很多企业都会选择慢慢上市,但投价报告内的估值还是太高了,所以会按照定价往下五六折报价,以接近企业的合理估值。

机构“抱团报价”

在业内人士看来,“低价发行”现象意味着新股发行失败的案例可能很快就会出现。

上述券商投行人士指出,为防止报价失败,除了避免给的估值过高之外,很多询价机构不愿意给出更高区间位置的高价,以防报价被剔除,这也造成了机构“抱团报价”现象。从上纬新材案例中不难发现,报价的一致性非常高。

资深投行人士王骥跃认为,低价发行结果的合理性与可接受性,并不意味着询价过程是公平合理、符合市场规律的。用非市场化的手段达到了所谓的市场化效果,并不是真正的市场化博弈确定发行价。

随着新股发行难度的提升,未来券商的承销能力也将面临考验。华南某券商投行相关人士表示,当前注册制环境下,不少核心业务不突出的企业可能会面临低估值、低发行的情况,券商需要提升自己承销保荐能力,从而体现其竞争优势。“券商仍按照传统的高价估值、溢价发行的思路做承销保荐工作肯定是不行的,只有承销能力比较强的公司,才能完成上市目标,而承销能力不足的企业,投行项目单子就比较难抢了。”

20200921财经要闻

1、央行等六部门拟进一步优化跨境人民币政策(上海证券报)

 

上海证券报记者9月18日从人民银行获悉,为进一步发挥跨境人民币业务服务实体经济、促进贸易投资便利化的作用,人民银行等六部门共同起草了《中国人民银行 国家发展和改革委员会 商务部 国务院国有资产监督管理委员会 中国银行保险监督管理委员会 国家外汇管理局关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知(征求意见稿)》,并于9月18日起向社会公开征求意见。

通知主要内容包括五方面:推动更高水平贸易投资人民币结算便利化、进一步简化跨境人民币结算流程、优化跨境人民币投融资管理、便利个人经常项下人民币跨境收付、便利境外机构人民币银行结算账户使用。

通知旨在贯彻落实“六稳”“六保”工作要求,提升金融服务实体经济的能力和水平;着力解决市场主体反映强烈的堵点、难点、痛点问题,打通政策落地“最后一公里”,在风险可控的前提下不断提高跨境人民币结算便利化水平,切实提升企业的获得感和满意度。与此同时,通知旨在加强对贸易新业态和国际合作等重点领域的跨境人民币政策支持力度。

关于优化跨境人民币投融资管理,通知放宽了部分资本项目人民币收入使用限制,增加外资企业资金使用的灵活性和自主性,满足合理的资金管理需求。还优化了境内企业境外人民币借款业务管理,放宽人民币外债户开户数量限制,赋予企业账户管理自主权,取消签约币种须与提款币种和偿还币种一致的要求。简化境内企业人民币境外放款业务管理,将币种转换因子调整为0.5,与《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》相关规定保持一致,同时明确了人民币境外放款转为股权投资的相关规定。

当前,受疫情冲击影响,世界经济衰退。我国疫情防控和复工复产形势持续向好,各类经济指标出现边际改善,但外贸外资形势依然复杂严峻。人民银行高度重视稳外贸稳外资工作,不断优化完善跨境人民币使用政策框架,切实发挥了人民币跨境使用帮助企业节约交易成本、降低汇率风险的积极作用。

据了解,经过十余年发展,企业在跨境贸易和投资中使用人民币的障碍已基本解除,但人民币跨境业务在实践中仍存在一些不便利的情况,例如部分政策出台时间较早,已不适应形势发展需要;前期跨境人民币业务试点政策已具备推广基础;对新兴业务模式和重点业务领域的支持力度有待加强。

 

2、重磅!广州期货交易所渐行渐近!难点在于上市品种选择(期货日报)

 

自2019年2月18日《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布以来,广州期货交易所的设立就备受市场关注。

9月16日,广州市地方金融监督管理局发布的《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的行动方案》明确,推动广州期货交易所落地,积极推动广州期货交易所在穗落户政策兑现落实,配合国家有关部委做好交易所落地及交易品种研究储备。广期所的落地又进了一步。

据了解,广州在国内曾最早从事期货交易,1992年成立新中国首家期货经纪公司,其后又设立了华南商品期货交易所等多家期货交易所。不过,在1998年国家整顿期货交易所时遭到全部撤销。自2006年开始,广东省和广州市开启恢复设立广州期货交易所工作,“争取恢复设立广州期货交易所”的相同表述,每年都会出现在广东省和广州市的相关官方文件中。

从粤港澳大湾区的整体情况来看,目前已具备发展绿色金融的基础。其中,广州碳排放权交易所早在2012年9月份就挂牌成立;香港已在2018年至2019年度的财政预算中规划了发展“绿色债券”的蓝图。

值得一提的是,2020年9月2日,广州市政府常务会议审议通过了《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的行动方案》(下称《方案》),提出包括推动广州期货交易所、粤港澳大湾区国际商业银行落地、开展不动产跨境抵押登记在内的66条具体措施。

2020年5月14日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》(简称《意见》),进一步推进金融开放创新,深化内地与港澳金融合作,加大金融支持粤港澳大湾区建设力度,提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用。其中就提出研究建设广州期货交易所,以及开展碳排放、外汇试点。

不过,目前制约广州期货交易所设立的主要难点在上市品种上。据了解生态环境部的倾向性意见为对设立广州期货交易所不持异议,不同意广州期货交易所以碳排放权为首个上市品种。

在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来,广州期货交易所立足于粤港澳大湾区,将在要素交易、价格发现、供应链稳定性管理方面起到更加直接的作用,与境内其他期货交易所形成南北互动的发展格局。

分析人士认为,如果广州期货交易所面世,将承载重要使命,也凝聚着金融市场对期货品种持续创新与期货市场对外开放提速的三大期待:第一,它不但服务于粤港澳大湾区金融对外开放与产业建设,还将加快金融市场对外开放的步伐。因此广州期货交易所可能会围绕跨境金融品种、大湾区重点发展的新兴产业所需的大宗商品研发全新的期货品种,从而带动大湾区企业更好地管理大宗商品与跨境业务风险;第二,在粤港澳大湾区金融互联互通持续加强的大趋势下,广州期货交易所的设立,可能与香港证券交易所形成业务互补,从而加快大湾区内金融创新步伐,吸引更多全球资本投资大湾区,参与大湾区各项金融创新交易,令国内金融对外开放的步伐走得更宽更好;第三,广州期货交易所有可能填补境内人民币期货的空白。

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