投资者教育基地

  > 专项活动 > 广发投教读报 > 广发读报

2020年8月13日 今日读报

广发读报

2020.08.13

摘要今日读报关注: 1、“并线”注册制通道 创业板再融资稳步提速; 2、上交所:加快推进基础设施REITs试点平稳有序落地; 3、多地PPP项目踩油门下半年有望再次驶入快车道。

目录

20200813行业动态

1、“并线”注册制通道 创业板再融资稳步提速(证券时报)

2、上交所:加快推进基础设施REITs试点平稳有序落地(证券时报)

3、新三板精选层混合交易制度渐行渐近 全国股转公司发布相关技术文档(上海证券报)

4、地方债发行“快快快” 加速助力基建投资(上海证券报)

5、多地PPP项目踩油门下半年有望再次驶入快车道(上海证券报)​

 

20200813行业动态

1、“并线”注册制通道 创业板再融资稳步提速(证券时报)

 

创业板注册制再融资审核有了最新进展。创业板注册制首批定增批文昨日出炉,拿到“准生证”的分别为沃施股份与凯普生物。

 

今年创业板再融资制度的完善正有效激发市场融资功能,随着再融资并线注册制通道,审核工作市场化,预期更加明确,上市公司定增活跃度较往年大幅提升。数据显示,6月12日至今创业板非重组类的定增预案新增42单,相比去年同期激增500%。创业板定增市场重新焕发生机。

 

值得一提的是,作为创业板再融资制度的一大特色,改革后的“小额快速”融资机制逐渐获得上市公司的认可。8月12日温州宏丰发布以简易程序向特定对象发行股票预案,计划募资1.2亿元,这是创业板注册制改革实施至今两个月内的第四单“小额快速”定增方案,数量超过去年全年。

 

仟源医药在创业板注册制改革实施后首家提出“小额快速”定增预案。该公司董秘俞俊贤表示,“小额快速”融资机制改革顺应中央政策,有利于缓解中小企业融资难、融资贵的问题。公司在证监会、深交所创业板相关征求意见稿发出后,就按照相关要求,积极做好各项准备工作。

 

定增积极性大增

 

8月12日,沃施股份与凯普生物两家上市公司的定增项目拿到创业板注册批文,成为首批注册生效的再融资项目。两家公司均在7月21日提交注册,至今已有22天。数据显示,沃施股份拟融资8.28亿元,凯普生物拟融资10.5亿元。

 

在再融资审核工作紧锣密鼓推进之时,有更多的上市公司正在筹谋定增安排。

 

创业板改革并试点注册制落地(6月12日)至今已满两个月,定增市场人气升温。截至8月12日15时,东方财富Choice数据统计显示,创业板非重组类定增预案新增42单,拟募资规模合计357亿元;去年同期的定增预案只有7单,拟募资规模合计仅56亿元。

 

42单定增预案中,汤臣倍健计划募资36.08亿元,规模排名第一;8月新披露预案的迈克生物,计划定增27.69亿元,排名第二;华大基因拟募资20.12亿元。

 

这一切与再融资改革及创业板实施注册制密不可分。

 

今年年初,证监会修订创业板再融资办法,精简发行条件,取消定增连续2年盈利以及公开发行证券最近一年资产负债率高于45%的要求,拓宽了创业板再融资服务覆盖面。同时,优化非公开制度安排,发行对象由5名提高至35名,股份定价由市场参考价的90%降低至80%,锁定期由36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制,并支持上市公司引入战略投资者。此外,批文有效期由6个月延长至12个月,方便上市公司选择发行窗口等。

 

创业板实施注册制,审核更加市场化,大幅压缩审核时限和环节,审核时长压缩为2个月,向特定对象发行证券的无需提交上市委审议。

 

“监管层的改革解决了定增市场的痛点,上市公司再融资便利性提高了,机构也愿意进来了;另外注册制下审核预期更明确,对上市公司来说可形成稳定预期。”深圳一家券商投行人士表示。

 

“小额快速”项目频现

 

“小额快速”融资机制是创业板再融资制度的一大亮点,但由于融资规模小,审核时间长,自2014年设立以来未能有效发挥作用。

 

此次创业板改革对此做了全面完善,融资限额由5000万元且不超过净资产的10%大幅提高至3亿元且不超过净资产的20%;同时,进一步简化审核程序,深交所在2个工作日内受理,自受理之日起3个工作日内向中国证监会提交注册,注册通过后10个工作日内完成发行缴款,融资效率大幅提高。

 

为了让创业板上市公司尽快用上“小额定增”这一工具,深交所还作出过渡期安排,允许上市公司召开临时股东大会,对实施小额快速融资进行授权。

 

该融资工具如今受到越来越多的上市公司认可。今年6月12日至今短短两个月时间,共新增4单“小额快速”预案。而在2014~2019年的5年里,根据证券时报记者不完全统计,只有十余家启动过小额快速定增(剔除并购类)。显然,从发定增的节奏看,改革后的“小额快速”机制得到了市场的肯定。

 

8月12日,温州宏丰发布以简易程序向特定对象发行股票预案,计划募资1.2亿元,用于“年产3000吨热交换器及新能源汽车用复合材料”、“高精密电子保护器用稀土改性复合材料及组件智能制造项目”、“补充流动资金”。就在前一天,星辉娱乐发布“小额快速”定增预案,计划向8家基金公司及资管公司募资3亿元,用于投资“网络游戏开发及运营建设项目”。另外,仟源医药拟募资不超过1.4亿元;世纪鼎利拟募资不超过2.8亿元。

 

 

 

2、上交所:加快推进基础设施REITs试点平稳有序落地(证券时报)

8月11日,上交所召开基础设施REITs企业和投资者座谈会,就基础设施REITs试点工作推进情况进行了交流,国家发展改革委投资司、中国证监会机构部和债券部、中国证券业协会、中国证券基金业协会、深交所等单位有关同志出席指导。

 

与会代表高度重视公募REITs的发展与投资机会,围绕公募REITs项目推进情况,就申报、发行、投资及交易环节关注的主要事项进行讨论,对REITs的税收政策、国资转让程序、投资政策等有关事项提出了各自的意见和建议。与会代表表示,后续将先行先试,加快REITs试点项目推进工作。同时,结合项目案例深入研究,及时汇总、反馈信息,配合主管部门推进完善REITs配套政策。

 

上交所高度重视REITs市场的建设发展工作。试点通知发布后,上交所第一时间成立联合工作小组,对试点相关的业务规则、业务流程、技术系统、试点项目等工作做了全面安排。同时,上交所按照“发起人—管理人—投资者”三位一体的服务方案,举办多次业务培训会和座谈会,加强重点项目跟踪,为产品落地各环节提供综合服务。记者了解到,目前,上交所REITs相关配套规则的制定工作已基本完成,技术系统也将于近期准备就绪。

 

当前,在基础设施领域试点公募REITs,是稳投资、补短板的有效政策工具,有利于完善储蓄转化投资机制,推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展,将在当前宏观经济发展和深化资本市场改革中发挥重要作用,需要各方形成合力,共同推进。下一步,上交所将按照证监会、发改委的统一部署,继续做好市场组织和服务工作,建立健全公募REITs的各项工作机制,与各方一道共同推动解决市场关注问题,加快推进基础设施REITs试点工作平稳、有序落地。

 

 

 

 

3、新三板精选层混合交易制度渐行渐近 全国股转公司发布相关技术文档(上海证券报)

新三板精选层向混合交易制度的推出更进了一步。8月11日晚间,全国股转公司发布通知,根据混合交易业务相关业务规则及信息发布需求,全国股转公司修订了《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规范(V1.44)》(简称“数据接口规范”),以及《全国中小企业股份转让系统市场参与者技术系统变更指南之混合交易业务及信息发布优化(V1.0)》《全国中小企业股份转让系统周边技术系统开发者指南(V1.3)》,并予以正式发布。

 

记者了解到,新版本的数据接口规范主要作了三方面修改,包括:证券信息库增加连续竞价股票启用做市商数量说明、证券信息库增加差异化表决权安排说明、新增分层信息库。

 

同时,《全国中小企业股份转让系统市场参与者技术系统变更指南之混合交易业务及信息发布优化(V1.0)》明确,做市商可参与公开发行业务,参与精选层挂牌公司股票的交易,并优化信息发布内容。

 

具体而言,首先,做市商可参与公开发行业务。全国股转公司可支持做市商以网下投资者的身份参与询价、以网上投资者的身份直接参与申购,具体要求与对其他网下、网上投资者的要求一致。而且,做市账户可不用申报对应的适当性类别。

 

其二,做市商可参与拟进入精选层挂牌公司的公开发行业务和精选层挂牌公司股票连续竞价交易,并使用做市专用证券账户履行做市报价义务。做市商参与连续竞价时,可申报业务类别同样为限价申报、市价申报、大宗转让成交确认申报,此外还可进行做市商间互报成交确认申报。各类申报的申报时间和撮合规则保持不变,行情的揭示规则不变。值得注意的是,做市商使用做市账户只能交易其已申请加入做市的股票。

 

在周边技术系统方面,《全国中小企业股份转让系统周边技术系统开发者指南(V1.3)》规定,主办券商应为投资者提供至少两种周边技术系统,其中至少有一种为非现场的周边技术系统。

 

在具体要求方面,全国股转公司主要对主办券商周边技术系统的委托功能、查询功能、行情揭示功能等作出具体规定和要求。

 

全国股转公司要求主办券商在委托界面应提供“一键申购”功能,允许投资者同时选择多只处于申购阶段的股票。由投资者确认是否参与股票的申购,如参与,则在同时确认对应股票的申购价格和申购数量与投资者意愿一致后,一次性完成对多只股票的申购操作。

 

 

 

4、地方债发行“快快快” 加速助力基建投资(上海证券报)

撬动基建投资作用明显,地方债发行持续提速扩容。截至7月底,今年已累计发行地方债37586亿元,其中新增一般债完成全年计划的57.4%,新增专项债发行完成全年计划的60.4%。

 

“按照今年地方专项债应于10月底前全部发行完毕的安排,预计从9月开始又将迎来新一轮的地方债发行小高峰,每月或将发行5000亿元专项债。”北京明树数据科技有限公司高级研究员杨晓怿对上海证券报记者表示。

 

总体来看,今年前7个月的地方债发行高于去年同期。但为了给特别国债发行腾出市场空间,7月新增地方债的发行节奏继续趋缓。根据今年的地方债限额,截至7月底,尚有4171亿元新增一般债和14839亿元新增专项债将要发行。

 

专项债对基建投资的撬动作用明显。数据显示,今年前7个月,有近八成专项债投向基建,远高于去年同期22.5%的占比。其中,近三成用于交通领域建设。同时,7月末湖北省发行了首批棚改专项债。数据显示,7月新增专项债中投向最多的为棚户区改造项目,占比达八成,其他两项投资占比较高的项目为交通基础设施建设和老旧小区改造。

 

在杨晓怿看来,上半年发行的专项债将逐渐投入具体项目,6月的固定资产投资数据出现明显增长,近期基建类上市公司的中标公告也开始明显增多,预计下半年的基建投资增速会明显加快。

 

杨晓怿进一步解读称,在这一轮的专项债发行中,将出现两个鲜明的特征:一是更强调资金跟着项目走,因此会优先保障已开工或具备开工条件的项目,包括纳入2020年最后一批的棚户区改造项目;二是更强调有效投资,项目中必须有实物工作量,能够反映到固定资产投资数据之上;三是首次允许专项债券变更用途,这意味着下半年的专项债发行力度虽不如5月小高峰来得猛烈,但实际支持项目的效率会更高,进一步促进下半年的基建投资发力。

 

虽然上半年专项债发行放量,但新基建领域专项债发行占比不足10%。业内认为,后续随着一系列政策文件多次强调推进新基建、新型城镇化基建,下半年“两新”领域专项债占比或将进一步提升。

 

近日交通运输部部长李小鹏表示,将加强规划引领,积极谋划推动一批交通运输“新基建”项目落地。云南发布的704个总投资超3000亿元的“新基建”项目计划,涉及5G、区块链等领域。深圳推出的首批新基建项目总计95 个,总投资 4119 亿元,预计本年度可完成投资1006 亿元。

 

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任、研究员张明认为,从今年全年来看,整个基建投资对经济增长的贡献至少会超过1个百分点,而单看下半年还会更高。他推测,今年下半年,随着更大规模的地方专项债的发行,基建投资会有一个明显的反弹,这里面传统基建和新基建都会扮演比较重要的角色。

 

 

 

5、多地PPP项目踩油门下半年有望再次驶入快车道(上海证券报)

助力稳增长稳投资,各地政府和社会资本合作(PPP)项目正快马加鞭推进。国家发展改革委和财政部所属机构近日发布的统计均显示,PPP项目新入库和净增投资额呈上行趋势,下半年有望再次进入高速发展期。

 

财政部政府和社会资本合作中心近日发布统计数据显示,今年上半年,全国各地净增PPP项目186个、投资额3819亿元。此前,国家发展改革委发布的数据也显示,今年上半年各地新增PPP项目373个,其中各地新增已签约项目144个,态势向好。

 

以最早推行PPP模式的山东省为例,截至目前,全省纳入财政部管理库的PPP项目共770个,政府拟出资404亿元,预计吸引社会资本7785亿元,撬动比例近20倍。与传统投融资方式相比,借助PPP,还可节约财政资金1300亿元左右。近日山东省财政厅副厅长李峰还表示,下一步将立足发挥PPP逆周期调节和吸引撬动社会资本的作用,进一步加大项目储备。

 

“无论从中央到地方,各层面都在对PPP的政策进行完善且不乏创新之举。”大岳咨询公司董事长金永祥告诉记者,近日国家发展改革委印发的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》提出,PPP项目可申报基础设施REITs试点,这无疑增加了PPP项目对各方的吸引力。

 

“今年以来,宁夏、广西、江苏、山东等地政府也动作频频,意在加快推进PPP模式及项目落地。这反映出地方政府对发展PPP有强烈的意愿。”金永祥说,从今年二季度有关PPP项目的各项指标看,PPP迎来了明显回升。

 

他认为,PPP发展的拐点已经到来,PPP经过两年半的回调后,在多方推进之下,或将于下半年再次进入高速发展期。

 

记者还了解到,“两新一重”包括充电桩、智慧城市、信息网络建设等PPP项目,正成为新增项目的主力军。据统计,今年上半年,此类新入库项目378个,投资额6687亿元,占全部新入库项目的84.3%。

 

财政部PPP专家库相关专家向记者表示,今年下半年,PPP项目涉及的行业领域将会更多地扩展至新兴领域,如信息化新基建、科技类服务设施、智慧物流、海绵城市等。

投资者调查问卷

理财顾问24小时在线为您提供咨询服务,专注于心,倾尽于答

在线客户经理数:8516

昨日解答问题数:773

本月服务总人数:35249

投教活动

2015年12月诚信宣传——打造互联网投资者教育基地广发证券以诚服务以信运营

2016 03 21

金融报国梦,诚信来践行。作为证券金融服务来说,广发证券(18.75, -0.04, -0.21%)一直以真诚之心,以投资者为中心,做好服务;把关金融风险控制,落实合规运营。

热门专栏

金融知识普及月丨广东证监局提醒您, 请投资者关注创业板特殊标识,理性投资。

2020 09 21

热门专栏

金融知识普及月 争做理性投资者

2020 09 21