投资者教育基地

  > 知识中心 > 新手入门 > 股票

退市——退市新规四大要点梳理

股票

2021.01.07

“1元退市”

“市值低于3亿元退市”

“退市整理期交易时间缩短至15个交易日”

“退市整理期首日无涨跌幅限制”

……

2020年12月31日,沪深交易所相继发布退市新规,规则自发布之日起施行。本次修订对退市指标、退市流程、风险警示板及退市相关交易安排等均有完善优化,涵盖了沪深交易所多份规则文件,为方便大家快速了解本次修订内容,犇犇梳理了四大修订要点,一起来看看吧!

要点一:新增、优化各类退市指标

目前沪深交易所建立了交易类、财务类、规范类和重大违法类等四类强制退市指标体系,本次修订,对四种类型的退市指标均有优化和修改。

1.交易类指标

(1)“面值退市”明确为“1元退市”

连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元

(2)新增市值退市指标

连续20个交易日每日收盘市值均低于3亿元

(3)统一主板和中小板的交易量、股东人数指标:

中小板公司成交量低于300万股改为500万股,和主板一致:连续120个交易日的累计成交量低于500万股;
中小板公司股东数量少于1000人改为2000人,和主板一致:连续20个交易日股东人数每日少于2000人;

2.财务类指标

(1)新增“扣非前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合型退市指标,取消单一净利润为负值和营业收入低于 1000 万的指标;

(2)新增行政处罚决定书认定财务造假退市风险警示情形

(3)财务类退市指标在第二年交叉适用;

(4)退市风险警示股票被出具保留意见审计报告的,将被终止上市。(因财务类指标被实施*ST的公司,次一年度被出具保留意见审计报告的,将被终止上市)

3.规范类指标

(1)新增“信息披露、规范运作等存在重大缺陷”退市指标

(2)新增“半数以上董事对于半年报或年报不保真”指标

法定期限届满前半数以上董事无法保真,期限届满后次一交易日停牌→停牌2个月内仍有半数以上董事不保真,实施退市风险警示→此后2个月内依旧有半数以上董事不保真,终止上市

4.重大违法类指标

新增“造假金额加造假比例”的量化指标

 

要点二:简化退市流程,提高退市效率

1.取消暂停上市和恢复上市环节

科创板和创业板均已不再规定暂停上市和恢复上市流程,本次修订后,主板、中小板也将取消暂停上市和恢复上市环节。

2.连续两年触及财务类退市指标即退市

本次修订后,上市公司触及任一财务类退市指标,公司股票将被实施退市风险警示(*ST),次年再触及任一财务类退市指标,股票将被终止上市。

3.取消交易类退市情形的退市整理期设置

触及“1元退市”、“总市值低于3亿元”交易类退市情形的,将不再设置退市整理期;

4.退市整理期期限由30个交易日缩短至15个交易日

 

要点三:退市整理期首日不设涨跌幅限制

(***退、退市***)

根据新规规定,本次修订将完善退市整理股票交易机制,放开退市整理期首日涨跌幅限制,并新增盘中临时停牌机制。

退市整理期股票涨跌幅限制变化对比

修订前,退市整理期期间:主板、中小板10%、创业板20%

修订后,退市整理期首日:无涨跌幅限制,并实施30%、60%两档停牌10分钟的盘中临时停牌机制;次日及之后:主板、中小板10%、创业板20%

 

要点四:首次买入风险警示股票须签风险揭示书

(ST、*ST)

深交所将设立风险警示板,规定风险警示股票和退市整理股票将进入风险警示板交易,同时,还明确了风险警示股票适当性管理要求及交易机制。深交所本次修订后,深沪交易所风险警示股票、退市整理股票在风险警示板交易,且适当性管理要求、交易量上限的要求基本一致。

1.适当性要求:首次买入ST、*ST股票,须签署风险揭示书

普通投资者首次买入风险警示股票(ST、*ST),应当以纸面或电子方式签署风险揭示书。

2.交易量上限:单日单只ST、*ST不超50万股

投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后定价交易累计买入的单只风险警示股票,数量不得超过 50 万股。(深交所另有规定的除外)

 

考虑到市场及会员业务技术准备情况,关于风险警示股票交易信息独立于其他股票分别揭示、普通投资者首次买入风险警示股票需签署风险揭示书以及风险警示股票单日买入数量限制的规定暂缓实施,具体实施时间深交所将另行通知。

上述要点仅为本次退市新规部分规则要点梳理,未能详尽列明规则明细,有关退市新规内容的详细规定,投资者可以登录上交所、深交所网站了解相关信息。

深交所

 

上交所

 

注:本文内容根据上交所、深交所公开信息进行整理,仅供参考,如存在与交易所规则不一致的地方,请以上交所、深交所最新规则文件为准。

 
投资者调查问卷

理财顾问24小时在线为您提供咨询服务,专注于心,倾尽于答

在线客户经理数:9191

昨日解答问题数:1216

本月服务总人数:44830

进阶知识

创业板——注册制下创业板交易规则一览表

2021 12 10

进阶知识

创业板——一图看懂风险警示股票和退市整理期股票涨跌幅制度安排

2021 12 10

进阶知识

创业板——N、C、U、W、V啥意思?带你了解创业板的5个特殊标识!

2021 12 10